华恒生物科创板IPO：股东现中兴通讯身影 营收依赖单一产品

作者：毛栗子

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

6月10日，安徽华恒生物科技股份有限公司（下称“华恒生物”）的科创板上市申请获得上交所受理，兴业证券担任其保荐机构，预计发行2700万股新股，占发行后总股本的25%，拟募资5.71亿元。

华恒生物成立于2005年，是以丙氨酸系列产品为主的氨基酸等生物基产品的研发、生产与销售的高新技术企业。公司主要产品为丙氨酸系列产品，包括L-丙氨酸、DL-丙氨酸和β-丙氨酸等。

招股书显示，华恒生物2017年-2019年的营业收入分别为3.83亿元、4.21亿元、4.91亿元，实现的归母净利润分别为6489.45万元、7550.67万元及1.26亿元。

虽然营收增长，但是，华恒生物营收依赖主要单一产品。华恒生物丙氨酸系列产品的收入分别为3.53亿元、3.90亿元、3.99亿元；占主营业务收入的比例分别为99.62%、98.57%、86.79%，虽然呈逐年下降趋势但是占比依然过高，甚至在未来一段时间内，丙氨酸系列产品仍然是公司营业收入的主要来源。

另外，华恒生物的客户集中度较高。2017-2019年，公司的第一大客户巴斯夫三年来为华恒生物分别提供了1.91亿元、2.29亿元、2.27亿元的收入，占比达到49.95%、54.39%、46.25%，虽然2019年收入占比有所下降，但还是较高。

巴斯夫地处德国，是世界最大的化工厂之一，在欧洲、亚洲、南北美洲的41个国家拥有超过160家全资子公司或者合资公司。

2014年11月，华恒生物与巴斯夫签署意向书，联合进行发酵法生产L-丙氨酸，自此巴斯夫在公司的收入占比迅速扩大。年报显示，2013年后者只占华恒生物年营业收入的28.76%。

此外，华恒生物的股东中还出现了中兴通讯的身影。

招股书显示，在前十大股东中，兴和投资持股比例为7.42%，为公司的第四大股东，而中兴通讯是兴和投资最大的合伙人，出资比例28.90%。这意味着，中兴通讯通过兴和投资间接持股华恒生物。