争创国际品牌，杭州聚合顺新材料股份有限公司成功上市

6月18日，杭州聚合顺新材料股份有限公司在上海证券交易所主板成功上市，证券简称“聚合顺”，股票代码：605166，发行价：7.05元/股。上市首日，聚合顺股价报收10.15元，涨幅为43.97%。

【公司介绍】

杭州聚合顺新材料股份有限公司成立于2013年11月1日，总部位于浙江省杭州市，是集聚酰胺6切片（即“尼龙6切片”）研发、生产和销售于一体的高新技术企业，产品覆盖下游尼龙纤维、工程塑料和薄膜三大领域。　　公司设立以来，目标市场定位于高端聚酰胺6切片市场，借助设备和工艺的先进性，快速抢占了高端市场，在多家优质下游客户中成功替代进口产品，通过差别化竞争，走上了快速发展的道路。在此基础上，公司不断丰富产品序列、加大研发投入、改进工艺配方，以高质量、高性价比的产品发展和巩固市场，不断扩大应用领域和市场需求的覆盖程度。目前，公司已经形成了尼龙纤维级、工程塑料级、薄膜级三大切片种类，达产产能超过20万吨/年，在国内聚酰胺6切片市场享有较高的品牌美誉度。　　未来，公司将进一步扩大产能、拓展公司的产品线，加强对高性能、差别化产品和特种尼龙研发投入力度，加强和完善公司技术研发体系的建设和营销网络的建设，从而进一步增强公司综合实力，努力实现“成为一流的聚酰胺新材料解决方案提供商”的企业愿景。

【延伸阅读】

经营篇

问：公司的主营业务是什么？主要产品有哪些？

傅昌宝：公司主要从事聚酰胺6切片（俗称“尼龙6切片”）的研发、生产和销售。尼龙系重要的化学合成材料，而聚酰胺6（俗称“尼龙6”）是我国尼龙中应用最广、占比最高的型号。聚酰胺6切片是由己内酰胺经过聚合反应生产而来，通常为白色柱形片状颗粒，被广泛应用于尼龙纤维（包含民用纤维和工业纤维）、工程塑料和薄膜制造领域，是尼龙工业中连接化工原料和下游应用的中间体。

针对不同的应用领域，公司的主要产品包含纤维级切片、工程塑料级切片、薄膜级切片三大类。

问：公司拥有多少项专利？

毛新华：截至2019年12月31日，公司共拥有24项专利所有权，其中发明专利3项。公司拥有的专利不存在权属纠纷。

问：公司有几家子公司？

傅昌宝：截至招股说明书签署日，公司拥有1家全资子公司，不存在其他控股子公司或参股子公司。全资子公司为杭州聚合顺特种材料科技有限公司。

问：公司的资产规模是多少？

朱东辰：报告期内，随着公司经营规模的扩大和经营效益的提升，公司资产总额持续增长。报告期各期末，公司资产总额分别为58572.52万元、82903.72万元和109267.97万元。2018年末、2019年末，公司资产总额分别较上年末增长24331.20万元和26364.25万元，增长幅度分别为41.54%和31.80%。

问：请介绍公司的存货情况。

毛新华：报告期各期末，公司存货账面价值分别为6641.90万元、8159.08万元和13387.31万元；各期末存货账面价值占流动资产的比重分别为27.54%、25.65%和24.55%。公司原材料主要系己内酰胺等，在产商品主要系尚处于生产过程中的未完工产品，库存商品主要系各型号的尼龙6切片，发出商品主要系公司已经发出但尚未达到会计准则确认收入条件的存货。总体来看，公司存货结构与业务流程相吻合。

问：公司的毛利率水平比较稳定的原因是什么？

傅昌宝：综合看来，公司的毛利率水平在报告期内较为平稳，主要原因系：公司产品按照成本加成原则进行定价，针对“合约”客户，公司报价严格按照“当月中石化己内酰胺结算价格+当年约定的加工费”进行报价结算；非“合约”客户，公司在成本加成的定价原则下，结合原材料己内酰胺结算价格、公司库存水平和下游需求情况，并参考市场上的现货价格，采取随行就市的定价方式。

问：公司的研发费用是多少？

傅昌宝：报告期各期，公司研发费用分别为4245.40万元、6461.60万元和7742.60万元，呈逐年上升趋势。公司为了加快新产品、新技术的研发，持续加大研发投入，列支的研发费用逐年增加。报告期内，公司研发费用主要包括职工薪酬、领用材料直接投入以及燃料及动力等，各期研发费用占营业收入的比重基本保持稳定，略有下降是因为公司销售规模扩大。

发展篇

问：公司的发展战略是什么？

傅昌宝：公司以“成为一流的聚酰胺新材料解决方案的提供商”为企业愿景，以“争创国际品牌、实现产业强国”为企业使命，以“为顾客创造价值，为员工谋取发展，为股东创造利润，为社会承担责任”为经营理念，结合公司面临的内外部环境，以及公司未来的发展目标与发展趋势，一方面将继续研发生产尼龙6切片材料，在巩固既有产品优势地位基础上，通过扩大产能、加大研发投入和营销网络建设，不断提高产品品质和技术含量，逐步替代进口高端产品、满足国内高端客户的需求，以高质量、高性价比的产品发展和巩固市场；另一方面，公司也将在特种尼龙领域，研发与生产新产品，以实现公司产品的多元化、高端化发展，满足不同客户的需求。

问：公司的主要业务目标是什么？

毛新华：根据行业发展趋势及公司目前在行业中所处的地位，公司管理层制订了合理、可行、有保障措施的业务发展目标。公司将以资本市场为平台，进一步扩大产能、延伸公司产品线，同时加强和完善技术研发体系建设和营销网络建设，从而进一步增强公司的综合实力，提高公司的品牌知名度和市场占有率，在巩固原有市场基础上，积极探索和开拓其他新产品市场。

问：未来两年，在提高竞争力方面公司有什么计划？

陈树峰：为提高竞争力，未来两年，公司将采取的措施有：

1）技术创新和研发能力提升计划。未来两年，公司将进一步通过引进优秀的技术研发人才和行业专家、购买先进的研发设备和软件、加强市场需求变化趋势调研等方式，完善具有的自主知识产权的核心技术体系，运用新技术、新工艺、新材料，不断开发适应市场需求的新产品，提升产品附加值。同时，积极开展产学研合作，不断提升技术自主研发能力和自主创新能力。

2）产能扩张计划。未来两年，一方面公司将在现有生产线基础上投产新的生产线以提升生产能力，另一方面公司将逐步建设“年产10万吨聚酰胺6材料扩建项目”和“研发中心建设项目”，从而提升品质与扩大产能，更好地满足市场需求。

3）进一步推行精细化管理和智能化生产。未来两年，公司将在健全公司内控制度、完善公司治理水平基础上，进一步细化ISO管理体系，加强执行力度。同时通过引进国际先进的管理理念和生产流程，结合信息化系统和智能化设备的运用，进一步优化生产流程、提高劳动生产率，从而提高整个公司的生产运营效率。

4）人才培养和引进计划。未来两年，公司将根据业务需求，加大力度引进专业技术人才、经营管理人才和市场营销人才，并通过强化内部培训提高人才素质。同时健全人才评价体系和激励机制，最大限度地激发人才潜力、挖掘人才价值，从而不断增强公司的人力资源水平。

问：公司在行业中有什么竞争优势？

傅昌宝：公司拥有的竞争优势有：1）生产设备和加工工艺优势；2）研发团队的创新能力优势；3）柔性化生产优势；4）产品质量优势。

问：新冠肺炎疫情对公司经营有什么影响？

毛新华：为应对新冠肺炎疫情，公司所在地杭州市执行了较为严格的防控措施，部分员工春节后返厂复工受到一定限制，对公司2月份的正常生产带来了负面影响。同时，为配合全国范围内的疫情防控政策，公司上下游企业的生产、采购计划也有一定程度的调整，产品运输也受到一定限制。虽然2020年3月以来随着疫情防控形势好转，公司生产经营已逐步恢复，但受疫情影响，2020年第一季度公司营业收入和利润规模相比2019年同期有所下滑。如果未来疫情防控措施再次收紧，或因疫情发展导致下游企业出口业务受限，将会直接影响相应期限内公司的生产经营，从而对2020年的业绩带来影响，对此提醒投资者予以关注。

行业篇

问：公司属于什么行业？

毛新华：根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于大类“化学原料和化学制品制造业”之子类“初级形态塑料及合成树脂制造”及“合成纤维单（聚合）体制造”（代码C2651、代码C2653）；根据《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“C制造业”中的“C26化学原料和化学制品制造业”。

问：公司所处行业的主管部门是哪个？

姚双燕：公司所处行业的主管部门为中华人民共和国工业和信息化部，主要负责会同国家其他有关部门研究提出工业发展战略，拟订工业行业规划和产业政策并组织实施；指导工业行业技术法规和行业标准的拟订；按国务院规定权限，审批、核准国家规划内和年度计划规模内，工业、通信业和信息化的固定资产投资项目；推动重大技术装备发展和自主创新；管理通信业；指导推进信息化建设；协调维护国家信息安全等。

问：国内对尼龙6的需求大吗？

毛新华：从地区来看，中国是全球最大的尼龙6需求国。据Pci Wood Mackenzie发布的《2016 World PA6

问：公司所处行业是否存在季节性特征？

蒋勇：尼龙6切片广泛应用于尼龙纤维、工程塑料和薄膜等领域，随着季节变换，尼龙6切片下游的服装、装饰、汽车等领域可能受个别特殊季节的影响存在一定的波动现象，但就尼龙6切片行业整体而言，不存在明显的季节性特征。

问：原材料价格波动对公司盈利有什么影响？

毛新华：公司产品生产所需的主要原材料为己内酰胺，属石油化工衍生品，其价格受国家产业政策、市场供需变化、石油价格变化等多种因素影响。报告期内，己内酰胺占公司主营业务成本的比重均超过了90%。公司采取以销定产、按订单组织原材料采购和生产的经营模式，同时销售按照成本加成方式进行定价，理论上己内酰胺原材料的价格波动可以及时传导到下游客户，原材料价格的小幅波动不会影响到企业的生产经营。但是如果己内酰胺价格发生大幅波动，公司产品的毛利率以及下游客户的需求可能会发生变化，从而导致公司的库存、采购管理、产品的市场价格调整不能有效降低或消化原材料价格波动的影响，将对公司的生产经营产生不利影响。受2020年初国际原油价格下跌影响，原材料己内酰胺价格同期出现下跌，虽然下跌幅度相比原油明显较小，但仍会对公司当期盈利情况产生一定影响，提请投资者关注相关风险。

发行篇

问：公司的股权结构是怎样的？

傅昌宝：公司股东持股较为分散，主要股东永昌控股、永昌贸易和傅昌宝分别持有公司25.44%、18.72%和6.34%股权，不存在控股股东。自然人傅昌宝直接持有公司6.34%股权，通过其全资控制的永昌控股、永昌贸易两家企业间接持有公司44.16%股权，合计控制公司50.50%股权，并担任公司董事长一职，系公司实际控制人。

问：请介绍中介机构的持股情况。

姚双燕：截至招股说明书签署日，本次发行保荐机构广发证券全资子公司广发乾和持有公司3.51%股权。除此之外，公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。

问：请介绍公司2019年度的分红情况。

毛新华：根据2020年1月19日的第二届董事会第五次会议、2020年2月3日的2020年度第一次临时股东大会，审议通过的《关于2019年度利润分配的预案》，以2019年末总股本23666万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.60元人民币（含税），共计派发现金股利14199600.00元（含税）。

问：公司是否有收购或者扩充计划？

傅昌宝：公司暂时没有成熟的大规模收购兼并计划，但并不排除在发展过程中，通过对拥有相关技术资源或营销资源的目标企业的收购、兼并或合作，以实现公司快速扩张和跨越式发展。

问：募集资金主要投向哪些项目？

蒋勇：公司的募集资金拟全部投入下列项目：年产10万吨聚酰胺6切片生产项目、研发中心建设项目、偿还银行贷款及补充流动资金。